|
| |
Spydell_finance
|
spydell.livejournal.com 17 апр, 2020 8:12 AM
Похоже это все, выходим на финишную прямую. В США начался неконтролируемый разгон денежных мультипликаторов. За последние 6 недель денежная масса (агрегат M2)[1] выросла на 10% (это почти 100% годовых!)
В нормальных условиях типичные среднегодовые темпы роста M2 5.5-6.5% - за год! Тут же за 6 недель в два раза больше, чем обычно показывали за год. С 1913 года никогда ничего подобного не было.
За последние 40 лет (по сопоставимой методологии расчета) было лишь 3 недели, когда 6-недельный импульс роста M2 превышал 4%, однако с продолжительностью не более 1 недели. Сейчас (к 6 апреля) импульс роста достиг 10% и по нарастающей (уже 6 неделю подряд).
Нужно понимать, что они еще даже не начали распределять деньги от Казначейства и ФРС в реальный сектор экономики. К 6 апреля ни одного доллара не поступило, первые транши с 14 апреля, массировано с 20 апреля.
С учетом Institutional money funds более 12% за 6 недель
Годовые темпы роста M2 подходят к 16%. Прошлый рекорд был в середине 70х на уровне 15.1% годового роста M2 (на тот момент инфляция была около 12%). На гистограмме отражен период с 1980х в современной методологии. В апреле 1983 было 14.3% годового приращения M2 (в начале 80х в США была инфляция 10-14%)
А тем временем баланс ФРС достиг 6.41 трлн (это плюс 2.21 трлн к 26 февраля – моменту, когда начала впадать в монетарный психоз), с 11 сентября 2019 (дата остановки сокращения) баланс вырос на 2.6 трлн. Пока кредитную программу на 4 трлн долл в реальный сектор не развернули. Весь прирост сосредоточен в QE, своп линиях и РЕПО, а с середины марта почти все в QE.
Ни одна страна в мире не вытворяет ничего подобного. Никто! Это какая-то запредельная фаза терминального монетарного психоза. Определенно, это конец тем США, которые мы знали. Будет что-то другое, иной мир. Будет другая конфигурация, иные балансы. О параметрах инфляционного шока в отдельных статьях.
Графики онлайн, именно эти (по крайней мере часть из них) вы можете найти на fred, правда там сам вид графиков немного другой, но данные все те же. На том сайте вообще много статистики по США, от цен на яйца до цен на недвижимость, от ВВП до денежного станка (до М3, раньше еще M4 отображали, но кажется с 2008го они эту статистику закрыли), от кривой Y10Y2 и до цен на медь, да и не только данные по США там есть.
|
Дата: 20.04.2020 10:30 (Прочтено: 2119)
Copyright © ПравдаИнформ Все права защищены.
|
|
Только зарегистрированные пользователи могут оставлять комментарии.
Пожалуйста авторизируйтесь или зарегистрируйтесь.
(Для регистрации надо иметь E-mail и подтвердить регистрацию) |
|
 | | |
 | Из комментариев ЖЖ spydell.livejournal.com
  от Правдаинформ.РФ 20.04.2020 18:42
Е
В 2008м QE (по тем временам, можно сказать шок даже больше, чем сейчас, ибо беспрецедентно) инфляцию не вызвал.
Так что не факт, что и сейчас все рухнет, НО доллар становится все больше и больше уязвим, не думаю, что его крах произойдет прямо сейчас (не похоже, что ЕС и Китай к этому готовы). Как мне кажется им удастся избежать кризиса до выборов, а вот потом, когда все уже будут уверены, что последствия коронавируса (где то к 2021-2022) уже преодолены, вот тогда наверное и будет нанесен удар по доллару. (Притом ИМХО самой элитой США, а не Китаем, ЕС или толпой).
smenavech
Но ведь тогда не было такой безработицы, падения производства и дефицита товаров? И деньги, насколько я понял, не шли в широкие массы, а сейчас их планируют на поддержку населения.
Е
Тут я с вами АБСОЛЮТНО согласен.
Но при этом заметьте ядро кризиса это все таки коронавирус (точнее карантины) и они сейчас уже подходят к концу. ФРС в отличие от 2008го залило пожар деньгами своевременно (можно сказать на опережение).
ИМХО теперь интенсивность событий снизится, и ФРС станет проще заявлениями и действиями регулировать это неустойчивое равновесие. Они уже показали, что готовы использовать методы полностью рушащие экономику, и раз готовы делать это сейчас, то будут готовы делать это и в будущем.
Так что, повторюсь, полностью с вами согласен, и считаю вполне возможным крах доллара и всей системы в ближайшее время, НО все-таки считаю не мало вероятным и вариант, когда ФРС вытянет систему до и даже после президентских выборов.
Мне доводилось слышать шутку медиков, что ныне оборудование позволяет поддерживать жизнь даже в камне, вот похоже и ФРС готова поддерживать жизнь в трупе до определенного момента (впрочем следует признать, что экономика США все таки даже пока еще далеко и не труп).
galaxy 19
Меня не покидает ощущение, что США выкрутятся и на этот раз.
Просто даже не верится, что вся эта долларовая система может рухнуть, слишком уж на нее многое завязано. Есть "вера в доллар".
А пока она есть у большинства игроков – США всегда смогут закулисно договориться, чтобы поддержать систему. Вопрос только – за счет кого? Как показывает история, за счет РФ, Китая и Ближнего Востока, скорее всего, как всегда. Дешевую нефть США себе уже обеспечили. Это значит, что сами американские предприятия и транспорт получат дешевое топливо. Но остальное я затрудняюсь спрогнозировать.
Другое дело, что в текущем виде США прогнили, это наглядно показывает ситуация в медицине. Колосс на глиняных ногах? Процессы те же, как оказалось, что и в РФ, только пока что денег больше и договорняков.
batrakovsv
Кто знает:
1. Сколько (в физических долларовых купюрах) хранят люди под матрасами, в кейсах и т.д. за пределами США и не планируют их тратить в США?
2. 80% мировой торговли осуществляется в долларах. Это сколько же долларов?
3. Доли корпораций и многих стран берутся и отдаются в долларах. Сколько всего?
Т.е. какая сумма в долларах «бродит» по миру и «не вернется» в США в ближайшие 5-10-20 лет. до тех пор пока есть доверие к доллару.
Иначе говоря на какую сумму весь Мир поработал на этот эмиссионный центр?
P. S.: я сам покупаю акции приемущестенно американских компаний. :-)
Е
Если правильно помню, то Великая Депрессия так же начиналась с дефляции (кажется до 6%), а закончилась двузначной инфляцией. И все это при том, что финансовая система тогда была действительно сильная и капиталистическая, а не как сейчас...
cherkizovsky
Ничего не будет. Схема финансовой пирамиды вполне себя оправдала, особенно за последние 12 лет. Инфляционные риски нивелированы концентрацией средств в капитализации предприятий. На потребительский рынок эти средства попадают в ограниченных количествах, но в размерах, необходимых для поддержания конъюнктуры. Инфляция это лишние деньги, а сейчас их не хватает.
semenoff
Сказки дядюшки Римуса. Инфляция в США заранее планируется не более 1% в год, в последние годы была меньше, в этом году будет процента полтора. Сейчас вообще идет дефляция, но процентные ставки снизили очень сильно, почти до нуля, и к концу года небольшая инфляция появится.
Деньги же в США не печатаются просто так как в РФ, это либо займы по облигациям, либо ссуды ФРС. И то и другое так или иначе возвращается, то есть в теории эмиссия вообще равна нулю. На практике около 1% выдается но не возвращается (я упрощаю конечно, там сложнее), это создает запланированную инфляцию. Которая тоже нужна для экономики очень.
В общем не волнуйтесь за США. Медицина в США на четверочку, а финансы как танк.
nizhlogger
"это либо займы по облигациям, либо ссуды ФРС."
Займы и ссуды это просто способ распределения свеженапечатанного.
semenoff
Ссуду как дадут так и вернут, более того вернут с процентами. Займ как продадут, так потом и выкупят обратно облигации. В том то и дело что все в итоге обнуляется. Государство в США не имеет права напечатать ни одного доллара за просто так. Поэтому инфляция всегда меньше 1% в год. Редко бывает 1.5%.
Ну даст ФРС ссуду 100 долларов под 1% в год. Ссуду вернут, и баланс обнулится, навар 1% в год. Вот грубо говоря так и увеличивается денежная масса. С облигациями Казначейства, аналогично, но в обратную сторону и там долг растет на тот же процент в год. Но поскольку и инфляция 1% то долг по облигациям как бы и не растет, он же всегда номинирован в долларах.
В том то и дело что этот вечный двигатель можно продолжаться еще 200-300 лет. Поэтому Трамп и не стал устраивать жесткий карантин как в Китае, так можно повредить экономику, а это риски в разы больше чем риски от эпидемии. Если остановится этот финансовый двигатель, от 7 млрд населения в мире останется половина довольно быстро.
nizhlogger
Практика показала уже что кто не хочет карантин спасая экономику остаётся и с карантином и без экономики.
Номинально теоретически баланс ФРС это долг. На самом деле это тупо напечатанные деньги. Так как 6.5 триллиона (а это только начало) никто возвращать не собирается и не будет.
Взгляд изнутри
Я живу в США уже 30 лет и за это время некоторые из моих тривиальных наблюдений:
1. Инфляция за 30 лет конечно выше чем официальные 2% годовых (это делается чтобы занизить индексацию социальных пенсий), но ниже чем 10% как оценивают некоторые алтернатившики. По моим оценкам в целом это примерно 4% на год (недвига выше, повседневное барахло – ниже).
2. Только 12-15% ВВП США можно отнести к производству, остальное – услуги, услуги для услуг, услуги для услуг для услуг, ... Уже давно все так организовалось что большинство народа полностью отключено от оставшейся реальной экономики. Хотя все уверены что именно их работа жутко нужна обществу. Но можно ли продать, например Китаю, здешнюю армию юристов или реэлтеров? Хотя бы 10% от их числа? Почему так сложилось понятно: во первых могут себе позволить (см п. 3 ниже), во вторых все же лучше обманываться о своей востребованности чем увеличить до 99% населения уже и так огромную армию люмпенов (посмотрите фильм "Идиократия" кто еще не смотрел). Это понятно: когда человекопитек может себе позволить жить хорошо ничего не делая, то 99% из нас и не будут делать ни хрена. Результат в масштабе страны (а скорее и всего мира) – деградация через 2-3 поколения.
3. Уже долго удерживается примерное равенство:
количество нарисованных новых баксов из воздуха за год = военный бюджет + дефицит внешнего торгового баланса.
Так что военная машина здесь есть самая важная и прибыльная отрасль народного хозяйства. Критически важно поддерживать ощущение ужасности этой самой машины, поэтому используется и будет использоваться она только против тех кто предполагается не способен дать должный ответ. В Ирак полезли не потому что было страшно за их ядреное или хим оружие – а именно потому что знали его там нет. Еще лучше – страшно зыркать по кругу и изредка отвешивать оплеухи вообще не влезая в драку (привет хохлам).
Что будет сейчас в коротко-сроке и средне-сроке мне не понятно. Однако наблюдая динамику за 30 лет, в долгосроке путь этой страны для меня вполне определен.
В п. 2 сверху имеется ввиду что отключение сервисной экономики США на некоторое время особенных структурных последствий может и не иметь. Просто сейчас можно ничего не делать еще более эффективно, по скайпу, вебексу или зуму например.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
